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金牛券商-新能源汽车行业重大事项点评

浏览次数: 日期:2013年9月28日 08:42

 【汽车行业研究报告内容摘要】

  核心观点:

  1.事件

  9 月17 日财务部公布《关于继续开展新能源汽车推广应用工作的通知》。明确未来三年新能源汽车补贴细则,总体而言,补贴力度维持,补贴范围扩大。同时,确立了电动汽车技术的核心地位,以及公交电动化趋势,混合动力客车方案暂未出台。

  2.我们的分析与判断

  (一)城市范围扩大,加码公共领域

  示范城市的选择面扩宽,对累计推广量进行了要求;此外破除地方保护主义,外地品牌数量不低于30%;新增或更新的公交、公务、物流、环卫车辆中新能源汽车比例不低于30%。

  (二)补贴力度维持,混动客车另行考虑

  本次补贴对比2010 年在总体额度没有变化,但补贴办法上略有改变,并且乘用车给出了逐年退坡机制,加快技术实质进步。本次补贴混动客车并未涵盖在内,主要在于混动客车节油优势明显,补贴减少是趋势。

  (三)大公交纯电动化趋势明显

  受制于成本、寿命和基建,中国大规模私人购买仍不成熟,份额和对企业的利润贡献仍然较小;但随着城市公共交通领域的示范运营的成熟,纯电动在公交和出租车领域推广将加速,地方主义破除利于比亚迪的“鹏程”模式扩张,利好比亚迪。

  (四)全球电动汽车大幕启动,分享核心产业链

  美欧日本的基建和技术发展日趋成熟,各种电动汽车车型持续推陈出新,加快全球纯电驱动浪潮来临,具有核心零部件配套能力的公司未来将具有技术渗透和配套扩散的机遇,关注万丰奥威、均胜电子3.投资建议

  维持推荐新能源汽车的“政策红利行情”,补贴细则的出台,明确了未来三年新能源汽车补贴细则,力度维持范围扩大,确立了电动汽车技术的核心地位,以及公交电动化趋势。维持我们对未来两年中国新能源汽车发展脉络:1、混动补贴开闸;2、日系深混国产化;3、德系弱混标配化;4、纯电动大公交发展提速;5、分享全球纯电产业链。继续建议关注广汽集团、骆驼股份、万丰奥威、比亚迪、均胜电子。

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